去年我对身边人说，有条件的可以选择K12方向创业，因为国家放开二胎政策。这相当于K12市场变为原来两倍大，所以这是个好的创业方向。

然而一年之后，新东方、好未来等教育培训行业上市公司，市值快跌没了。整个教育培训行业企业快倒闭了。

去年我判断的逻辑没有错，二胎是让这个行业需求变大了，可是同样的二胎原因也导致这个行业企业几乎全倒闭。

因为鼓励生二胎，所以要降低养育成本，而校外培训是最大成本，所以要控制校外培训行业。

去年我的分析逻辑没有错，可是我只看到了一个方面，没有看到其它方面的问题。

对未来预测很复杂，因为影响未来的因素多如牛毛。

所以预测未来很难，就像霍华德·马克斯说的那样，相比预测未来，规避风险相对容易一些。

下面我们来看看，一些预测未来失败的例子，通过看到别人的错误，避免自己掉进坑里。

没有最稳定的行业

在 2020 年的酒类公司大牛市中，很多人对这样的观点，认为造酒是这个世界上最稳定的行业，生产过程简单、历史悠久，而且喝酒的人经常要喝。

然而事实是这样吗？不知道是因为无知还是因为健忘，在过去发生的很多事件都已经清楚告诉我们，造酒并不是稳定的行业。

2012 年的塑化剂事件：2012年年底爆发的白酒塑化剂事件，2013年白酒跌了一年，跌幅超过50%以上。

美国上世纪初的禁酒令：1919年10月28日，美国国会通过了第十八修正案，史称：禁酒令。1920年1月17日，禁酒令正式实施。1933年12月5日，禁酒令废止。整个禁酒令时期覆盖了上世纪20年代，这近14年的时间，为美国乃至世界都带来了深远的影响。

欧洲一些国家对高度酒征收的高额税收。

跌的多了就买

低买高卖是投资最纯粹的原则，很多人只是看到股票价格下跌就买入，而不是分析公司基本面情况，不去判断资产的内在价值。对于他们来说，价格下跌就买入。

以高途集团的股票为例，根据 Wind 资讯的数据，其于 2021 年 1 月 27 日的收盘价为 142.70 美元，到 3 月 26 日收于 39.01 美元，跌幅 73%。

如果投资者在此时因为下跌巨大就买入，那么到7月22日会发现股价收于 9.58 美元，比 3 月 26 日又下跌了 75%。

而在此时以 9.58 美元买入的投资者，到了7月28日则会发现股票收于 3.62 美元，再次下跌 62%。

在 2021 年的教育行业大跌之前的几年，伴随着教育类股票的价格大涨，我们可以看到在资本市场上许多赞美这个行业的话。

例如：

教育是所有家长都会倾心投入的产业。

教育行业不受经济周期影响，可以穿越牛熊。

随着经济发展和知识结构提升，教育行业前景广阔。

消费升级第一就要升级在孩子的教育上。

这些观点，在当时看来绝对正确，没有人会去怀疑。然而现在再看看，恐怕说这些话的人都想扇自己嘴」巴。

沃伦﹒巴菲特曾经说过：与其从自己身上吸取教训，不如从其他人的错误中吸取教训。

希望这些错误，可以让你眼睛更明亮一些，不再掉进相同的坑里。