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在股市中,经常看到两个概念,一个是“市盈率”用PE表示,一个是“市净率”用PB来表示。
之前一直感觉它们很难理解,看了很多相关文章后,才搞明白。真正理解后,才豁然开朗。
现在我尝试用一种方法把它们说明白,如果正好你不懂或理解不透,希望下面内容对你有帮助。
先解释一下公式:
PE=P/E
PB=P/B
P:市值
E:盈利
B:净资产
举个例子:
你去市场准备买一头牛。
看上了一头牛,
你准备10000元买下来。
如果把这头牛按照牛肉卖,估计能够卖5000元。
如果让这头牛耕地,每年可以赚回1000元。
你给这头牛的估价,即市值P。
把这头牛按照牛肉卖的价钱,即净资产B。
牛每年耕地帮你赚的钱,即盈利E。
PE即P/E,10000/1000=10,也可以说牛耕地十年可以把够牛的本赚回来。
PB即P/B,10000/5000=2,也可以说牛的估值是牛本身的2倍价格。
我喜欢从普遍事物规律里来理解个别事物,以下再用这种方法来试试。
事物有两部分构成。
一部分是表面的可见的,一部分是内在的不可见的。
就如人的肉体与灵魂。
就如商品的产品与服务。
用在股市中,就是资产与利润,资产是企业固有的部分,利润是企业能力部分。
所以评估一个事物,要看这两部分。
因此企业也是这样,要看资产与利润,于是就出现了一个总体评估的概念,即市值。
于是就有了三个元素:市值、净资产、净利润。
市值/净资产,即市净PB
市值/盈利,即市盈PE
接下来扩展讲一讲,如何评估PE,也是用上面一样的方法,从理解普遍性到个别事物。
评估一个事物,会这样比较。
把它与自己比。
把它与他人比。
与自己怎么比?与过去比,与将来比。
与他人怎么比?与同类人相比。
这样对比,才能够相对准确评估这个事物。
因此评估股票PE也是这样。
与历史相比,看看,PE是否稳定,是高估还是低估。
与未来相比,现在是高估还是低估。
与他人相比,相差多大。
接下来,再扩展聊聊价格与价值。
01
影响证券价格的三个因素:基本面、技术、心理。
基本面反应的是资产的价值,影响资产的长期价格。
技术与心理影响的是资产的短期价格。
02
确定价值靠财务分析
理解价值与价格关系及其前景考对其它投资者思维的洞察
最重要的学科不是会计学或经济学
而是心理学
03
某样东西的价格上涨时,人们的喜爱程度本应下降,而投资里,人们的喜爱程度却上升。
投资世界与正常的世界是镜像关系。
04
当最后一个人变为买家,股票就“到顶”了。而这最后一个人往往就是开始时抵制后来投降的人。
不知道我说的这些,能否帮助到你,如果没有作用,一定不是你的问题,而是我没有说清楚。如果对你有用,帮助你理解了这些概念,我会很开心,如果你点个“在看”或留言,我会更开心。